La deuda bruta de la Administraci\u00f3n Central registr\u00f3 un incremento del 0,35% en septiembre, seg\u00fan el \u00faltimo informe publicado por la Secretar\u00eda de Finanzas de la Naci\u00f3n.<\/p>\n
Con esta suba el stock global trep\u00f3 a los US$ 486.628 millones, de los cuales US$ 484.124 millones se encuentran en situaci\u00f3n de pago normal.<\/p>\n
El avance mensual estuvo impulsado de forma exclusiva por factores de valuaci\u00f3n contable, principalmente debido a los ajustes en los t\u00edtulos p\u00fablicos en pesos que capitalizan intereses al vencimiento y el rezago del tipo de cambio frente a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Cu\u00e1les fueron las provincias con mayor y menor inflaci\u00f3n que el promedio nacional de septiembre
\nEl comportamiento de la deuda durante el noveno mes del a\u00f1o respondi\u00f3 a dos din\u00e1micas contrapuestas seg\u00fan el tipo de denominaci\u00f3n de los activos. Por un lado, las obligaciones en moneda extranjera registraron una baja de US$ 1.841 millones, explicada principalmente por los pagos netos que se realizaron a diversos organismos multilaterales y bilaterales de cr\u00e9dito.<\/p>\n
Por el otro, el endeudamiento en moneda local experiment\u00f3 un fuerte incremento equivalente a US$ 3.573 millones. Este salto se origin\u00f3 por el efecto de la indexaci\u00f3n sobre los bonos que ajustan por inflaci\u00f3n o tipo de cambio, sumado a las nuevas colocaciones netas que el Tesoro convalid\u00f3 en las licitaciones del mercado dom\u00e9stico.<\/p>\n
Como resultado de este proceso de conversi\u00f3n y financiamiento interno, la estructura de los pasivos estatales profundiz\u00f3 su sesgo hacia los instrumentos emitidos bajo ley local. Actualmente, la estructura de financiamiento de la Administraci\u00f3n Central qued\u00f3 distribuida en un 66,5% en moneda nacional y el restante 33,5% en moneda extranjera.<\/p>\n
Esta composici\u00f3n refleja la estrategia oficial de reducir la exposici\u00f3n a los vaivenes cambiarios externos, aunque eleva de manera paralela la carga de indexaci\u00f3n por el avance del \u00edndice de precios.<\/p>\n
Al analizar la trayectoria de mediano plazo, el stock bruto de la Administraci\u00f3n Central acumula un crecimiento de US$ 61.334 millones desde fines del a\u00f1o 2023.<\/p>\n
El d\u00f3lar oficial oper\u00f3 a la baja y el mayorista se mantuvo sin cambios
\nSin embargo, desde el equipo econ\u00f3mico suelen matizar este indicador poniendo el foco en la medici\u00f3n de la deuda neta consolidada. Esta m\u00e9trica alternativa depura las cuentas p\u00fablicas al restar los dep\u00f3sitos disponibles del sector p\u00fablico en el sistema financiero e integrar el traspaso de los pasivos remunerados que antes pesaban sobre el balance del Banco Central y que ahora forman parte de las letras del Tesoro.<\/p>\n
Bajo este enfoque integral que consolida el sector p\u00fablico, las estad\u00edsticas oficiales muestran una reducci\u00f3n real de US$ 6.713 millones en el mismo per\u00edodo acumulado.<\/p>\n
Esta contracci\u00f3n neta le permite al Gobierno mantener estabilizada la relaci\u00f3n total entre sus pasivos y el tama\u00f1o de la econom\u00eda en torno al 52,3% del Producto Bruto Interno.<\/p>\n
De esta manera, el Palacio de Hacienda busca sostener el super\u00e1vit fiscal primario como la herramienta central para mitigar las necesidades de financiamiento y disipar los temores de sostenibilidad en el mercado local.<\/p>\n
Agencia NA<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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