El gobierno nacional enfrentar\u00e1 hoy su primer test ante el mercado financiero luego del respaldo conseguido en las urnas en una licitaci\u00f3n en la que el Tesoro Nacional debe buscar financiamiento para renovar deuda por $ 12 billones.<\/p>\n\n\n\n
La operaci\u00f3n queda en cabeza del ministro de Econom\u00eda, dado que a\u00fan no fue designado en forma oficial el reemplazante de Pablo Quirno, quien ayer asumi\u00f3 en la Canciler\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
El foco estar\u00e1 puesto en el nivel de ofertas de los bancos y la tasa que se le pide al gobierno tras la victoria electoral, pero aun dentro de un marco muy vol\u00e1til en el mercado de pesos.<\/p>\n\n\n\n
En la operaci\u00f3n se ofrece una variedad de instrumentos a tasa fija (LECAP\/BONCAP) y t\u00edtulos atados al d\u00f3lar (D\u00f3lar Linked):<\/p>\n\n\n\n
LECAPs\/BONCAPs con vencimientos en 28 de noviembre, 30 de enero de 2026, 30 de abril 2026, 30 de octubre 2026 y 30 de abril 2027.<\/p>\n\n\n\n
D\u00f3lar Linked (T\u00edtulos atados a la evoluci\u00f3n del tipo de cambio) al 28 de noviembre y 30 de enero de 2026.<\/p>\n\n\n\n
En las \u00faltimas ruedas, el gobierno busc\u00f3 forzar una baja de la tasa recomprando bonos e inyectando liquidez para dar una se\u00f1al al mercado.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, se observar\u00e1 si Caputo decide renovar el 100% de los vencimientos o si opta por un rollover m\u00e1s limitado para liberar pesos e inyectar liquidez, lo que podr\u00eda ayudar a la baja de tasas.<\/p>\n\n\n\n
Por tanto, la clave ser\u00e1 el porcentaje de renovaci\u00f3n de la deuda y a qu\u00e9 tasas de inter\u00e9s el mercado convalide los nuevos instrumentos, lo que marcar\u00e1 la pauta para la estrategia financiera del Gobierno en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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